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  证券图书:索罗斯传奇
   

第二十三章 商场偶像

“咱们为什么被现代的米达斯所沉迷?

榜首节 追寻索罗斯

乔治·索罗斯由于1992年9月应战英镑大获成功而名声大振。

他好像具有先知先觉之身手,赋有出资之技巧。所以出’现了关于他的神话:他能依据 自己的挑选去占有商场比例然后影响商场行情。

实际上,他好像是一个具有巨大威望的首领。

假如当他揭露议论一种钱银、一种股票或一个公司时,其商场价格就随之升高,这对他 来说好像很简单。你所应做的便是等候索罗斯的揭露说话,然后冲出去购买这位首领所提及 的证券和股票。

但困难是他并不常常说话。

那么怎样才能探究出他即将做什么?其他出资者又是怎么知道他正在购买什么呢?

他们在找寻被商场专家津津有味的“踪影”,这些头绪暗示了出资方向和要点。寻觅踪 迹是必须作的工作,由于象索罗斯这样的出资商揭露说话时是不会告知人们他所取得商场份 额的时刻和数量的。

这些踪影很难寻觅,一个方法是留意一组典型的很少改变的证券在同一方向的安稳走 势。

比尔·道奇,证券研究所的副所长以及迪恩·雷诺兹公司的首席出资战略家,他就解说 说:“假如道·琼斯工业指数下降50点,而且生意人员说他们没有看见有大的生意量,我 就得开端审慎考虑了,经过道·琼斯股票本身改变和美元相对马克疲软,我就会得出定论你 有一个兜售美国股票的商人,他或来自德国或正把财富从美元转换成马克。不管是彼此并无 纠葛的商场仍是彼此密不可分的商场,这种行为都是不寻常的。”

由于对索罗斯极有爱好,人们极易受骗受骗,信任他在背面操作股票的动摇。现实上, 他并没有那样做。“今天使人们很快受骗的途径便是说某些工作在敏捷改变以及索罗斯正在 操作”。索罗斯集团的生意人员关于他们正在做什么也是闭嘴不谈。当然,有些生意人员有 时也能查出索罗斯在商场运作的时刻。如道奇解说的那样,一组生意人员或许开端留意每次 他们为某些人兜售同一种股票,而价格并不下降,这位他们感到困惑。生意人员细心听着他 们同行的彼此之间即席说话。一个或许说,他卖了很多石油股票而价格并不下降,另一个可 能答复他’也留意到了。

没有一点有关索罗斯集团的材料,至少是当时的材料。但他们仍是有或许推测出索罗斯 即将做什么。

道奇对此解说说:“我可以给你打电话告知你我想购人,你给我指定一个商场。我到那 个商场的生意中心,那里有之个生意商。你告知我两个月前你同索罗斯做了一大笔生意,你 不用告知我你做了什么生意,我告知你我想从你那儿买入而你说不。咱们处于竞赛中。你是 之人中仅有一个不想兜售的人,而其他的人都在兜售,你好象与索罗斯有点联络,所以经过 商场将推测出你正在为索罗斯买进。

第二节 点铁成金

作为一名商场首领,索罗斯好像具有点铁成金的才能。

房地产便是一个很好的比如。

直到1993年头,索罗斯还没在房地产方面出资。一个时期以来,这一范畴极为惨淡, 8o时代由于开发商们过量修建,使这一范畴一肠不振。现在则呈现了危机,但这并没吓倒 索罗斯,一夜之间,他对这一范畴产生了爱好。他把危机仅看成是另一个取得机遇。当然, 进入这一范畴对索罗斯来说还比较生疏,他挑选了保罗·雷切曼公司作为他的合伙人。

1993年2月8日,索罗斯宣告他建立了具有2.2亿美元财物的房地产基金,由雷切曼 公司进行运营办理。这一新的出资公司被命名为量子房地产出资公司,以代表索罗斯在这一 范畴进行出资,阑珊的房地产商场在不久的将来即会呈现新的开展。

当房地产商场大沿坡时,雷切曼兄弟:保罗、阿尔伯特和拉尔夫破产了。在这之前,该 宗族在加拿大、纽约和伦敦具有价值几十亿美元的房地产。可是,当其奥匹林亚公司遭受巨 大亏本时,雷切曼兄弟的公司陷入了破产地步。由于保罗·雷切曼是奥林匹亚公司的往股股 东。

但这与索罗斯并无大多纠葛,他告知《纽约时报》:“他们曾是国际上最成功的房地产 开发商,我正想出资,我要与最成功者协作。 索罗斯和雷切曼提出新出资公司本钱在745 万美元到1亿美元之间。大部分资金将来源于量子出资公司。

接下来的9月份,新的索罗斯——雷切曼出资公司作了榜首笔生意:购买了特梅勒有限 公司无换回权的房地产和陷入困境的典当借款,合计6.34亿美元。这笔生意是美国房地产 史上最大的一宗。11月,索罗斯和雷切曼宣告在墨西哥城将出资15亿美元开发三个房地产 项目。

一旦索罗斯在必定的股票与钱银商品商场从事生意为外界所抄获,他就能操作这一市 场。实际上,他成了商场持续改变的催化剂。

1993年4月,他又瞄准了黄金商场。

索罗斯以为黄金价格将不久持续攀升,然后使黄金比股票、房地产债券更具有贮存价 值,尽管黄金带不来利息。

所以,量子公司以每盎司345美元的价格购人了价值200万到300万美元的黄金。他又 在新蒙特矿业公司出资了4亿美元。以每股39.50”美元价格从雅各布·罗斯查特那儿购 买了价值l000万美元的股票,改变了詹姆士·哥尔扬密的拄股权。索罗斯以持有13% 的股 票而成为这家公司的第二大股东,哥尔斯密以30%的股份仍列榜首,罗斯查特则缺乏5%。

索罗斯、哥尔斯密和罗斯查特三人之间彼此比较了解。索罗斯和罗斯查特公司之间的联 系者是尼尔斯·培布。此人是罗斯查特公司的出资司理,但不在量子公司任职,是索罗斯多 年的密切朋友。

当生意商发现了索罗斯的运营踪这后,黄金的价格便青云直上,在近朔最忙的生意日上 呈现了很多的投机性的黄金买入。一盎司黄金价格上涨了近5美元,到达每盎司350美元, 这是自1992年10月以来榜首次到达这一价格。 索罗斯投机于黄金商场的一个踪影是:1993年

夏天,索罗斯大获其利,称心如意之 后,使悄然拍身隐退。不料,伦敦《星期六时报》于8月15日作了专门报导,称索罗斯以 每盎司385至395美元的价格兜售了他所持有的悉数黄金。在伦敦,黄金价格在两个星期之 前还飞涨到每盎司400美元,可是,好景不长,有关索罗斯退出黄金生意的音讯一经传出, 便告急剧跌落。

1993年头对量子公司来说是比较顺利的。前4个月,公司财富添加18%,部分原因是 该出资公司在日经指戮股票成功的投机,此刻日经指数在16,000点左右,到1995年5月 11日,日经指数到达了20000点。

第三节 现代的米这斯

在有些人对索罗斯影响商场才能多有不服的情况下,索罗斯仍企图发明新的纪录。1993 年4月13日,索罗斯承受美国有线电视新闻广播同黛俗拉·玛奇妮掌管的“商业日”节目 采访时,他不赞同玛奇妮的观点:以为黄金价格的上升是由于来自俄罗斯有关叶利钦和他的 变革赢得了最近一次全民公决的音讯的成果。

索罗斯争论道,来自于俄罗斯的音讯对黄金价格上升毫无影响。金价的上升应归因于他 购人新蒙特矿业公司的股票。

除了在CNN作斗胆的断言外,索罗斯并不急于使用自己新位置投机,乃至在全部宣扬把 他吹捧为商场的救星时,也是如此。“我对我的威望感到满足”,他告知《商务周刊》说, “我供认这一点,我怎么能否定?但这仅仅一回间的工作。我期望在必定程度上我能对人们 的主意有所影响,找到缺乏和批判性考虑是很重要的。”

可是,在房地产和新蒙特出资的阅历证明了这样一个现实,即空罗斯在商场的举动信息 一旦传出,将引发商场的进一步行为。新商场行为不过是索罗斯行为的冈版,而这些行为将 有助于进一步添加索罗斯的商场比例。1993年4月30日.《每日电讯》以大标题方法责问 索罗斯:“咱们为什么彼现代的米达斯所述恋?”

答案是清晰的,乔治·索罗斯看起来便是现代的米达斯,为他所述恋是极点垂手可得 的。跟随他就能发财致富,这样做有什么错呢?

在索罗斯看来,即便限下声名显赫,他也做不了多少事。“进行生意是我的事,我的职 责,我的工作行为,假如不能在股票、债券和钱银商场上占有一席之地,我就不能持续办理 我的公司。因而我要在新蒙特矿业股票商场抓取比例,并注视着所发作的全部。”

别的一些金融能手为索罗斯的特别权势极为崇拜,“许多手中握有比索罗斯更大资金量 的出资商对索罗斯的判别奉若神明。”皮特·罗纳说,“这便是索罗斯的影响地点。”

可是别的一些人遭到的影响则不大。许多人喜爱对索罗斯吹毛求疵,以为他并不能影响 商场。其间一人便是亚西·诺兰,他争论道:“尽管有些司理把握很多资金能短期影响市 场,但他们不或许从根本上影响商场,由于从长时刻视点来看,商场是由供需联络决议的。

还有一些人则否定索罗斯具有特别的直觉,相反,他们坚持以为索罗斯的所做所为是极 不适德的。可是,一个人一般有许多朋友,这些朋友有较高的位置,这不是罪行,他们乐于 供认这一点。他们还感叹没有一项恰当的法令能把某些人工进监狱。别的,他们供认在旧的 联络冈背面有许多凶恶的东西对人具有吸引力。

例如,《观察家》杂志在提及索罗斯与詹姆士·哥尔斯密和尼尔斯·塔布的密切联络时 说:“这种内部的密切联络使首要出资商对索罗斯所重视的工作感到惊讶。他的合伙者在谈 论索罗斯的第六感觉时,大多数谈论都集中于索罗斯为自己建立了一个完好的网络以收集信 息的形象上。”

那么,在恰当的规模内有许多朋友算得上什么真实的过错呢?

凯利·格拉斯提,索罗斯基金办理公司的商务司理,兴味盎然地解说了索罗斯长于知道 国际微观经济开展的趋势,他说:“乔治有许多知识界的朋友,然后形成了一个联络全球各 地的巨大网络。他会在他的办公室说,‘我对A国感爱好,便打电话给某某呢……。’在他 的阅历中,他依托的是全球各地的参谋,你应看一看他的通讯录就心里有数了。

1993年6月,索罗斯再一次出资于房地产,只不过这一次是在英国。在他与雷切曼建 立房地产开发公司四个月后,他又建立了一个开发英国房地产的出资公司,由索罗斯的量子 公司和总部设在伦敦的房地产开发商英国土地有限公司组成,这次他出资了7.75亿美元, 并收买了英国土地公司4.8% 的股份。

假如索罗斯买入英国的房地产股票,这意谓着英国房地产商场必定看涨。这至少是英国 出资商对索罗斯出资影响的了解。成果,股票商场的房地产公司的股票价格上涨得令人震 惊:这些公司的股票价格升值了6.67亿英镑,而他在英国土地公司的5%的股份直接获利 为520万英镑。英国土地公司的股票每股从198便士上涨到了434便士。

显着,索罗斯的法力仍在发挥效果。《卫报》曾说:“上个月是黄金,昨日是房地产。 国际出资界共同裁决假如索罗斯以为某种东西值得买入,他们也将持相同观点。”

索罗斯遭到了自己所具有影响鼓动,他揭露声称,不管他方案买进或拒买,他的观点都 将对商场产生影响,钱银商场也是如此。

1993年7月,索罗斯以为德国马克将跌落。这是索罗斯采纳的显着的一个过程”,人 们对此并不古怪。这也是一个人使用他的超凡影响所做定论的极点举动。

在6月7日给伦敦《泰晤士报》的信中,索罗斯对安纳托利·凯里斯5月20日的来信 作了答复。在信中,安纳托里·凯利斯要求索罗斯对法郎发问。索罗斯并不赞同,他以为并 不是法国的钱银和债券应兜售,而是德国的。至于德国的短期利率,索罗斯以为应下降。索 罗斯在信中写道,不管德国的联邦银行要做什么,“我期望德国马克与其他钱银的比价下 降,乃至包含英镑。我也期望德国债券在近几个月里与法国的比较也跌落,尽管当德国联邦 银行急剧下降它的短期利率时,德国债券价格从严厉意义上讲应上升。

“联邦银行坚持的利率太高,时刻太长,它可以不彤响它的诺言而逐步下降其短期利 率,但它错过了机遇。德国现在的经济阑珊比法国严峻。”

索罗斯以为要是德国的经济阑珊日益严峻,它早晚将不得不屈从。“短期利率将不得不 下降,不管联邦银行乐意与否。”索罗斯弥补说,德国债券将上涨,但一旦汇率发作效果, 其价格将下降。

不仅仅是索罗斯,金融专家依据索罗斯的经历和直觉也提出了一些主张,索罗斯供认他 们的主张,假如遵照的话,将给他的出资事务带来直接利益。

这是索罗斯第三次揭露他的出资方案然后协助他进步这些出资的价值。“这是一种新的 赚钱方法”,总部设在伦敦的摩尔根·斯但利公司的战略决策者戴维·罗彻说,“是明智地 出资和揭露发问的结合。”

在信的结束,索罗斯企图对他的两种工作出资者和慈善家作一清晰差异。“我想划清我 的人物。在你的信中,你一起提到了我在钱银商场的活动以及在东欧的恬动,两者是有显着 区其他。在东欧,我企图推进社会的敞开,在金融商场,我为我的股东和我自己寻求获利, 我在金融商场上的开展可以赞助我在东欧的尽力。我不想在东欧取得获利,我也不想在金融 商场上成为一名慈善家。我极力防止那些具有极大破坏性的投机行为,但我找不出理由不参 与即便没有我参加也能发作相同成果的行为。当然,在商场判别方面,我也不是比中央银行 更高超,少犯过错。”

当商场对他的关于马克的说话作出活跃的反响后,他的威望位置得到了加强。6月11 日,马克比价为61美分,到6月25日,在他写信的两天后,降至59美分。量子公司获利 上升10%,这归功于索罗斯的钱银生意战略。

6月23日,索罗斯说马克应价值降低:美元比值不久就会从1.7马克升至2马克,他又对 德国联邦银行没采纳办法协助东欧国家的行为发问,“德国联邦银行的现在态度对德国经济 以及欧洲经济是非常有害的,对欧洲一体化也是非常有害的。不久前,美元比值已达4马 克,”他弥补到,“我信任,只需少于2马克,美元就大使宜了。

 

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